文/腾讯科技 王潘

今年以来，“智能投顾”迅速升温，成为互联网金融行业的一个热词，众多国内外公司都纷纷进军这一领域。

从字面理解来看，智能投顾就是人工智能+投资顾问的结合体，即通过技术的方式，把传统投资顾问所做的个人资产分析、风险偏好分析、资产配置、组合推荐等服务变成直接可用的互联网软件服务。

目前，比较知名的相关创业公司包括美国的Wealthfront、Betterment、Future Advisor等。

不过，陆金所联席董事长兼CEO计葵生近日接受腾讯科技独家专访时表示，智能投顾短期在中国还难以成熟。

智能投顾为什么最近在美国兴起?计葵生总结了两点原因：

第一，海外的ETF(交易型开放式指数基金)市场已经很成熟，客户要投哪支股票、买哪个ETF，技术非常成熟，成本也非常低。

第二，美国人投资时，习惯五年、八年甚至十年的长期投资，所以用智能投顾，后者能较精准预测金融产品长期走势。

而在国内为什么短期内难以成为主流?计葵生认为，国内市场首先是ETF的基础还没有建立，目前还是基金为主，其次国内客户买基金的期限很短，很多就是几个月。

“智能投顾要想有所作为，第一是投资期限要拉长，第二是整个投资成本要拉低。现在很多人在谈，我觉得还是太早了。”

对于陆金所而言，为了完善业务布局，利于公司上市，业务专注三大平台：陆金所开放平台、平安普惠和前海金交所。其中，前海金交所首先是成为“大陆金所”的跨境中心，很多跨境业务将会落地到前海，其次，以后金融机构的业务也会逐渐转移到前海金交所。

此前有报道称，网络综合投资理财平台陆金所上市终于有了实质性进展，陆金所已启动香港上市工作，花旗集团、美银美林、摩根士丹利、中信证券4家参与其IPO(首次公开招股)的投行，已经进驻陆金所展开上市前的尽职调查工作。

对此，计葵生告诉腾讯科技，“市场变化太快，不便对公司上市做出任何回应。”去年9月，计葵生对外称，如果能够在国内IPO，陆金所绝对会考虑，国内上市对公司的品牌和知名度都有帮助。不过陆金所去年尚未实现盈利，在A股上市无望，唯一有希望登陆的战略新兴板，也在今年不了了之。

货币基金为何受追捧?

自2016年以来，陆基金业务成了陆金所一个新的亮点。陆金所平台上包括股权类基金、债券类基金，也有货币类的基金，其中货币基金最受欢迎，不管是客户增长数还是成交金额，货币基金都表现最好。

货币基金为什么更受欢迎，计葵生指出了两点原因：第一，股票市场不好，所以大部分人不会买权益类基金;第二，对债券类的基金，很多人担心背后品质不高。

不过，目前陆基金业务目前占比依然很低，不足陆金所总成交量的5%。以交易金额论，目前陆金所最大的业务是平台上的活期与定期类理财，其次是P2P网贷，第三是基金，最小的是保险。上述四大业务有如下特色：

1、活期和定期理财，例如陆金所平台上现金管理类产品和委托投资类等服务，目前总体占比远高于其他业务;

2、据计葵生介绍，陆金所的P2P业务占比仅为8%，因此陆金所已经与纯粹的P2P平台相去甚远;

3、基金业务会跟着中国资本市场走，计葵生认为未来两三年资本市场会好转，因此基金业务和股票业务占比将会扩大;

4、对于保险业务，这与整个经济走势相关。计葵生说，去年陆金所万能险做得比较大，但万能险背后是资产，保险公司最近一年来找资产遇到挑战，商品量有所减少，今年的增长有限。

监管趋严，P2P行业迎来哪些改变?

自去年以来，互联网金融行业进入持续的整顿期，多项监管政策相继出台。计葵生认为，随着监管政策的出台，行业会建立起一定的准入门槛，原来有一些业务模式本来就不可持续的平台，比如提现收费、资金池的模式，肯定不能再做下去。

“整个行业的发展会变得更加健康，稳定地成长。做得比较好、有规模或者有品牌的平台市场份额会不断扩大，很多小平台可能就会被挤出去了。”

计葵生认为，明年资本市场可能会回暖，但实体经济仍然可能还是呈现“L型”走势，不会出现快速增长，在这样的情况下，只有品牌能力、风控能力、筛选产品能力或资产能力比较强的平台才可以成长。

计葵生说，陆金所经过五年的发展，随着规模的不断做大，陆金所已经具备了筛选客户和渠道的能力。“本来跟二三十个渠道都有合作关系，要做不同的广告等各种形式的合作，但是随着数据越来越多，如果发现这个渠道不好，那么其他的渠道就可以多做一点;或者一个城市不好做，那么就把精力投入到其他城市。这就是筛选市场的能力。”

在互联网金融行业获客成本普遍上升的情况下，计葵生透露，最近一年，陆金所的获客成本大概下降了40%，因此盈利可期。