丰年资本创始合伙人赵丰今年32岁，毕业于上海交大少年班，创立丰年资本前已经在九鼎历练了5年，是九鼎投资合伙人，主管投资部门，同时也是九鼎投资决策委员会成员。拿他的话说是“5年内参与分析了2000个项目。”

丰年资本创始合伙人赵丰接受新浪科技专访

2015年年初，赵丰拉上一批同样80后的投资人，成立了一家新投资基金——丰年资本，并且把初期的投资聚焦在军工产业。但赵丰向新浪科技解释，成立专门投资军工项目的基金，并不是出于个人或团队兴趣，“我们在考虑商业上的可能性，认为军工项目到了比较好的投资时机，而且这种投资时机跟国家对于军工领域的政策开放是息息相关的，在此之前从来没有。”

那具体到投资逻辑、军工投资风口和未来创投是否会出现垂直化细分的趋势等问题，这家在TMT投资火热中独树一帜追求军工项目的基金是如何考虑的呢?

在2016投中集团年会上，丰年资本创始合伙人赵丰接受了新浪科技独家专访。

新浪科技：现在创投多以TMT领域为主，丰年资本投军工，大逻辑是什么?

赵丰：如果就投资角度来讲，如果投的人很多，一定不是一个好生意。

对我们来说，第一，我们在思考未来10年中国哪些行业有大的机会，哪里有几万亿的市场，然后有很快的增速，有很多的东西可以投，而且投在里面可以创造很好的回报，我们是基于这个出发点考虑的。基于这个出发点，我们觉得符合这些因素的互联网医疗，至少现在来说不是一个好的投资时点，可能太热了，或者说我们也没有太好的竞争优势。做军工的，同样也是很大的行业，也有很好的增速。大家没有看到这个行业，只是因为这个行业刚刚兴起，就像2000年的互联网一样，现在实践证明是对的，赚了大钱。

第二，军工的特点决定了相对比较封闭，它不像一个互联网企业或者是消费型企业需要大家都知道，它还是要防着你们不要让大家知道。但是这不妨碍它是一个大机会，只要我们觉得它是一个大机会，越少人知道越好，我们就可以赶快把这个蛋糕吃下来，这也就是为什么选择军工。

新浪科技：所以丰年认为军工的爆发风口将至?

赵丰：去年阅兵和军改，包括2015年，2016年军民融合的力度非常大，最近进入了大力推进包括政策改革的密集期。

我们是从2012年开始接触军工投资，2013、2014年酝酿这件事。我们觉得2015年，2016年是资本的开始运营期。但是未来最好的黄金期，可能是未来三年是投资军工行业的窗口期。就个好像2000年至2005年投资互联网一样。

新浪科技：对于如此垂直而专业的领域，投资军工项目的具体逻辑是什么?

赵丰：我们现在最核心的逻辑是民营企业准入的逻辑，因为现在政策开放了，民营企业大规模的进入军工、武器装备相关产业的供应体系，以前这个体系完全不向民营企业开放。我经常说可能五年以前找一个跟武器装备相关的民营企业，根本找不到。但是这些东西很少可以看到民营企业的身影，因为国家不允许民营企业成为它的供应商。现在这个口子开了，国家允许了，就相当于一个几万亿的产业，而且是高科技产量的先进制造业，而且利润丰厚的产业向民营企业打开了大门，这就是我们未来三年最核心关注的机会。

民营企业将利用它的优势，无论是体制上、效率上，包括资金运用以及跟资本市场对接的优势，来逐步获取这部分的市场。哪怕我们拿到军工行业20%的市场，这也是非常大的市场。为什么国家现在推这件事，对民营企业来说也是有利的，不是说民营企业抢了他们的蛋糕，而是大家一起把这个成本降低以及质量提升，这对国家的军工国防来说是最有效的，希望民营企业激活这个体制。国家也希望一定程度上引入民营企业，可以极大的提高研发的效率以及研发成本。

新浪科技：有没有具体的投资案例可以分享?

赵丰：军工行业不像互联网那么众所周知，甚至很多东西因为保密的原因不能说。我们投的很多项目都是武器装备的核心子系统的供应商。

比如说我们在西安投了一家企业，叫方元明，它做的是军用的伺服系统，是一种高端制造业。伺服系统是什么?比如导弹车，它需要一个系统来连接导弹与车，根据瞄准的情况左右调整发射系统，并能确保一个很重的部件精确地根据控制系统的指令进行跟随，这对于系统的要求是非常高的。方元明是我们去年投资的比较有代表性和比较成功的企业。其实我们投的很多都是各个武器装备的分/子系统，拥有真正的核心技术，既可以实现更好的效果，同时也能够更好地降低成本。

新浪科技：TMT投资有分A、B、C轮次，军工领域投资有什么不同吗?

赵丰：我们跟他们完全不同，我的总结，互联网为什么有ABCD轮?本质是基于TMT企业是烧钱的，所以才需要不断地融资。

但是军工企业绝大多数在我们投资以后很快就赚钱了，甚至我们投的企业，他们本身就是盈利的。所以一个军工企业利润能到3000万、5000万以上，是不需要钱的。

军工企业一般在上市以前投一到两轮，我们想抓的时点是这个军工刚刚开始盈利，规模还不大的时候。我们总结的是在0到2000万的时间点，我们觉得是最好的切入点，然后我们去投资进去，投资完了以后可以利用我们的资源、专业再把它的规模进行提升和成长，获得比较好的收益。

新浪科技：类似丰年这样专门投军工的基金出现，是否意味着未来创投会出现垂直化细分?

赵丰：未来的投资一定是专业化的，未来你必须在这个专业上投入大量的精力去建立壁垒，才能做得好，不能说你今天投一个互联网，明天投一个TMT，后天投一个军工，在每个领域里，你在资源和信息上都是没有竞争力的，所以必须要有专业化。

第二，本土化。我坚信未来中国市场一定要有对它的深度认识。

第三，变化。现在在这个时间点上，中国的资本市场迎来一轮新的变革，发展制到注册制是根本性的变化，它会把整个游戏规则颠覆掉，包括新三板会有新的玩法。有变化就有机会，我们可以更好的拥抱这些变化，用新的思路、人员组成、新的方向、新的方式来最好的解决这些问题，捕捉这些问题。

新浪科技：那丰年在军工领域投资的专业化，是基于您和合伙人的兴趣驱动?

赵丰：其实没有，很多人问过我这个问题，我完全对军工不感兴趣。但是我觉得这恰恰是丰年资本的竞争力，让它有更长期的存续期生命力。

从我和我们的团队来讲，我们是投资人，真正的投资人要不断捕捉商业世界里面赚大钱的机会。但是产业有周期，无论是互联网产业、医药产业，再好的产业都有周期，哪怕看美国一个产业超过50年的都很少。再加上中国现在的变化特别快，中国一个产业一般可以发展20年就不错了，如果你只会做这一个产业，那你过几年可能就倒闭了。所以应该站在投资的视角不断地去发现机会，对我来讲，会在宏观层面分析规律，到底哪些产业在下一个时段会有机会?

目前的时间点，我们分析后觉得是军工产业，可能几年以后又变成了另外一个产业。我经常跟我们公司内部的人说，军工我们也许只能干若干年，但是有一点可以确定，商业世界里一定会有新的赚钱机会，只是看我们有没有很好的捕捉到到底下一个在哪儿，这才是最重要的。我们需要做的就是：捕捉这个机会，快速组织资源，在这个行业干到数一数二的位置，把最大的那块蛋糕吃下来，这样就可以确保丰年持续的成功。

新浪科技：目前丰年资本的基金规模和存续期情况是?

赵丰：我们现在的存续期基本上是五年加两年，现在的规模是10亿左右，单一一期基金规模3到5亿，目前军工基金已经两期了。